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多个城市官宣全面取消限购 专家称不排除将有更多城市跟进

2023-09-09 13:47:08来源:资鲸


(资料图)

投资要点

公告要点:2023年8月, 长安汽车 实现合计产批量为204,435/209,376辆,分别同比+55.05%/+51.01%,分别环比-7.31%/+0.79%。其中合肥长安产批量分别为36,911/38,277辆,分别同比+236.07%/+292.14%,分别环比+7.01%/+9.64%;长安福特产批量18,559/24,522辆,分别同比+7.22%/+0.00%,分别环比-10.99%/+18.92%。1-8月长安汽车销量累计163.28万辆,同比+11.43%;自主品牌国内/海外销量136.06/15.45万辆,分别同比+17.56%/+19.48%;自主乘用车销量103.50万辆,同比+25.32%。

8月集团销量20.94万辆,环比+0.79%, 新能源 渗透率19.2%,新能源转型稳中有进。1)国内:长安汽车8月批发销量209,376辆,同环比分别+51.01%/+0.79%;整体来看,自主板块表现稳中有进,自主品牌1-8月销量1,360,596辆,其中乘用车销售1,035,035辆,分别同比+17.56%/+25.32%;重点车型来看,CS75系列8月销售29,193辆,UNI序列8月销售20,508辆;长安福特8月销售22,023辆。2)海外:公司8月自主品牌出口销量为18,164辆,环比-9.83%,出口占集团销量8.7%,环比-1.02pct。3)新能源:8月长安自主品牌新能源汽车销量40,122辆,同环比+123.55%/+1.28%,1-8月自主品牌新能源累计销量255,692辆,同比增长102.44%;8月集团新能源渗透率为19.2%,环比+0.09pct。

与华为签署战略合作协议,持续推动数字化转型。8月17日,长安汽车与华为签署全面持续深化战略合作框架协议,双方将在数字化转型(人才训战、咨询服务、研发数字化等)、算力中心、云业务、工业软件、软件工具链、海外业务、光储充领域等方面合作,共同完善合作推进机制。出口方面,8月长安汽车泰国子公司成立,目前长安汽车正在加大本地人才队伍的招募,加速本地营销服务网络建设,预计在今年年底启动销售。此外,到2030年,长安汽车计划打造2款全球销量突破50万辆级的产品,建立20余个本地化营销组织,进入全球90%以上的市场,在欧洲市场销量突破30万辆。

盈利预测与投资评级:我们维持长安汽车2023-2025年归母净利润为90/82/98亿元,对应EPS为0.91/0.82/0.99元,对应PE为15/16/14倍,维持长安汽车“买入”评级。

风险提示:乘用车价格战超预期,终端消费恢复低于预期。


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